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惊! 分级B全溢价! 最高溢价两倍多!本港台
发布时间:2019-11-07

  自从上周富国基金管理公司推出分级基金按净值折算母基金的方案后,本号就撰写文章,告诫大家不要买入溢价的分级B基金,因为一旦带着较高的溢价去转型,那么按净值折算就会把溢价全部打掉,投资者光是溢价的损失就不小,如果是净值本身还下跌的话,那么亏损会更加严重。

  但是,天有不测风云,今日五大指数全部下跌,跌幅最小的沪深300下跌了1.13%,最大的创业板下跌2.32%。如此一来,想用分级b 搏牛市上涨的投资者,因为惜售,基价不肯跟着杠杆往下跳 ,结果就是全部的分级B都溢价了,个别品种,比如申万菱信的深成指数B,因为有4.6倍的杠杆,导致净值跌幅超过10%,而基价只能跌10%就停止了,所以溢价便 大幅上升了。更有部分分级基金的溢价水平超过了15%!详情可见下表:

  同花顺的数据其实还是昨天的,今天深成指B的溢价已经达到200%啦!换句话说,如果明天按净值折算成母基金的话,而明天的指数又没有任何涨跌的情况下,光是溢价这一块,投资者的资产就要打对折了!100万元秒变50万元。

  所以,如果投资者对后市不是强烈看好的话(话说就是强烈看好你也未必是看对的),那么还是尽量不要买入分级B了,因为一旦下跌,尤其是跌幅比较大,同时杠杆又很高的情况下,你手中持有的分级B的溢价只会越来越大!

  当然,如果手中的分级B杠杆已经很小了,市场的跌幅又不大,那么溢价率不会再扩大了,但是这些分级b在二级市场上的跌幅也会相当大,所以还是不碰为好。

  值得庆幸的是,按有关规定,规模在3亿元以下的分级基金,在今年6月份以前要完成“安乐死”的要求。而深成指的规模大大超过3个亿,按2018年底的数据,还有25亿元的规模,这几个月市场在涨,如果份额没有太大变化的话,资产规模将有所增加,因此短期内该基金暂无转型风险。

  但还是需要提醒投资者,按同花顺的数据,截止2018年底,市场上总共116只分级基金中,已经有81只基金的资产规模小于3亿元了。换言之,近7成的分级基金在今年6月底之前要与持有人告别了,所以早早准备还是好的。

  不过凡事有利有弊。在分级b 因为退出历史舞台带着高杠杆容易受伤的情况下,折价的分级A则迎来一个小利好。除了深成指基金比较特殊外,其它分级A的净值大多在1元以上,因此目前基价在1元以下的分级A都是折价的,如果按净值折算,消除折价投资者或有套利机会。说或有,是因为要选择折价多,且在今年6月前会按富国方案进行转型的基金。

  目前来看,分级A的折价幅度普遍不高,基本都在3%以内。而就算选对了规模小于3亿元的基金中折价率最大的基金,但是如果人家最后的转型方案不是按净值来换算也是白搭。当然按净值换算的可能性还是比较大的。第二个风险是,如果按净值换算成母基金,基金公司又要求封闭半年,那么这种套利的不确实性又将大大增加了。毕竟9个月后,谁知道市场是涨还是跌?

  今日市场的大跌,表面上看,与北上资金净卖出或是美国股市大跌有关,但实际上,已经涨了这么多,本来就需要调整一下,再加上科创板令人失望,有数据统计,过去两年在各地上市的35家公司(大多属于科网股)超过7成是跌破发行价的。如果这一记录在科创板再现,那么对投资者的打击将是致命的。更何况,今日又有媒体报道,要资本市场支持军工行业发展。这句话到底是什么意思呢?不是让投资者投资获利,而是支持?这意思是资金又要打水漂了?

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